公司通告：公司发外2024年报及2025年一季报，事迹契合预期。2024年达成营收17.74亿元，同比+12.51%，达成归母净利润-0.25亿元，同比转盈为亏，达成扣非归母净利润-0.34亿元，同比转盈为亏。2025Q1达成营收4.48亿元，同比+38.84%，环比-27.37%，达成归母净利润0.13亿元，同比+2.17%，环比+6.32%，达成扣非归母净利润0.11亿元，环比扭亏同比大幅加添。

　　汽车营业络续扩张，饱吹营收增加。分营业机合来看，2024年公司汽车界限营业达成交易收入14.78亿元，占总营收收入83.29%，营收同比+29.7%，毛利率为18.64%，同比-3.02pct，2024年挪动通信界限营业达成交易收入1.61亿元，占总营收收入9.08%，毛利率为28.67%，营收同比-51.1%。分产物机合来看，2024年周到金属零部件达成交易收入约11.30亿元，同比增加约27.75%；汽车电子达成交易收入约5.55亿元，同比增加约33.76%。分区域来看，2024年公司内销达13.19亿元，毛利率为18.92%，同比-7.27pct；海外发卖为4.54亿元，毛利率为23.37%，同比+7.07pct。用度端上，受到营业领域扩展的影响，2024年公司发卖用度率/处分用度率/财政用度率/研发用度率差异为2.51%/12.04%/1.21%/6.24%，同比+0.41pct/+2.55pct/+1.12pct/+0.29pct，2025年一季度各种用度率差异为1.83%/9.49%/0.64%/5.76%，同比-0.68pct/-2.54pct/-0.57pct/-0.48pct，显示出公司正在用度把持上的改正。

　　空悬体例订单接续受客户承认。公司于2024年10月9日揭晓通告，公司控股子公司普莱德成为邦内某著名车企新能源车型平台项目ECAS（电子把持氛围悬架体例）总成产物（含前后氛围弹簧总成、空压机总成等主题部件产物）的定点供应商。该项目性命周期为10年，估计发卖额约为10.8亿元。象征着普莱德（姑苏）正在汽车氛围悬架体例总成产物界限的手艺开垦气力和产物格地获得了客户的高度承认。

　　正在邦际化结构上连接迈出苛重一步。公司于2025年1月20日揭晓通告，公司全资孙公司墨西哥瑞玛拟以59美元/平方米的价值进货位于墨西哥瓜纳华托州Apaseo El Grande工业园52,297.39平方米土地的久远一起权，折合百姓币约2218.17万元。该贸易旨正在进一步巩固公司墨西哥出产基地设备，此次进货土地将有助于公司更好地任职于北美商场。

　　结余预测与投资评级：因为公司营业处于量产爬坡期，短期事迹承压，咱们下调公司2025-2026年归母净利润为0.54/0.73亿元（原为0.72/0.87亿元），估计2027年归母净利润为0.98亿元，2026-2027年同比+36%/+34%，2025-2027年对应市盈率差异为46倍、34倍、26倍，坚持“买入”评级。

　　证券之星估值阐发提示瑞玛周到结余才具大凡，来日营收获长性较差。归纳根本面各维度看，股价偏高。更众

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